Hi, 欢迎来到科易网! 请登录  |  注册

当前位置  >  首页 >  行业资讯 >  科技金融 >  正文

质押融资的风险与防范措施

发布时间:2019-03-28 关键字:专利质押融资风险

图片.png

本文将详细介绍我国质押融资的现状,针对实务中经常涉及的动产质押(如存货)、权利质押(如债券、股票、知识产权、应收账款等)的风险进行充分揭示,并提出相应的防范措施,最后归纳总结出抵押过程中共性问题,供相关人士参考借鉴。

  【相关概念解释】

  【质押含义】是债务人或第三人将其动产或者权利移交债权人占有,将该动产作为债权的担保,当债务人不履行债务时,债权人有权依法就该质押物折价或者以拍卖、变卖方式卖得价金优先受偿。

  【质押和抵押的区别】质押融资是一种很好的融资方式。但是抵押和质押有啥不同在能够用于抵押和质押的财产中,其根本区别在于是否转移担保财产的占有。

  一、存货质押的风险与防范措施

  存货质押融资提供一种可行的方式,企业可以将其原材料、半成品、成品等当成质押物向商业银行借款,通过第三方企业对货物进行监管,对质押物进行转移占有,从而达到了融资的目的。

  (一)存货质押的风险

  存货质押融资作为一种新兴的融资模式,在不断发展的过程中也出现了相应的风险。在存货质押融资业务中存在的风险有以下三种:

  (1)质押人和监管企业的资信风险。

  (2)存物价值评估风险一是质押物的选择风险。因为并不是所有商品都适合做质押物,所选择的质押物价值不稳定,价格和质量随时间变化较大,变现能力弱,将直接影响质权的实现。二是质押物高估风险。质押物的价格高估和价格波动所带来的损失。三是质押物的质押率确定风险。由于存在逆向选择和道德风险,在不对称信息条件下为了降低信贷风险,很难对不同资信的出质企业使用不同的质押率。

  (3)司法上存在的弊端

  (二)风险防范

  (1)注重合作方资信。一是要选准企业。二是选优监管企业。

  (2)谨慎选择质物

  ① 要对存货所有权进行严格的确认,只有所有权属于出资人的货物才能出质。

  ② 全面评估存货质量。

  ③ 考察存货来源的合法性,对非法途径取得的物品,不能作为质押商品。

  ④ 明确出质人、质权人、监管人的法律关系及权利义务,注意货物的验收确认、物出质、质物的置换和解除监管等关键环节的控制。

  ⑤ 合理确定质物价值和质押率。

  (3)完善存货监管措施

  二、债券质押贷款的风险与防范

  质押人(融资方)可以将一定数量的债券质押给质押权人(融券方),从而取得资金。但是,质押债券只有具备足够的流动性才能为标的债券。对于个人或中小企业更多的是申请国债质押来融资,主要分为凭证式国债质押贷款和记账式国债质押两种,以下我们以这两种债券为例,介绍其中主要的关注点

  (一)凭证式国债质押

  凭证式国债质押贷款,是指借款人以未到期的凭证式国债作质押,从商业银行取得人民币贷款,到期归还贷款本息的一种贷款业务。在实际操作中,应予以关注的风险点主要包括:

  1.凭证式国债质押贷款期限由贷款机构与借款人自行商定,但最长不得超过凭证式国债的到期日。若用不同期限的多张凭证式国债作质押,以距离到期日最近者确定贷款期限。

  2.凭证式国债质押贷款额度起点为5000元,每笔贷款应不超过质押品面额的90%

  3.凭证式国债质押贷款利率,按照同期同档次法定贷款利率(含浮动)和有关规定执行。

  4.凭证式国债贷款应按期归还。逾期1个月(含)以内的,自逾期之日起,贷款机构按法定罚息利率向借款人计收罚息。逾期超过1个月,贷款机构有权处理质押的凭证式国债,抵偿贷款本息。

  (二)记账式债券质押

  记账式债券质押贷款是指借款人以未到期的记账式债券作质押,从商业银行取得人民币贷款,到期归还贷款本息的一种贷款业务。

  【注意

  1.申请办理质押贷款业务的记账式债券,必须是申请人本人名下的记账式债券(企事业法人和其他组织除外)。

  2.申请办理的质押贷款期限最长不得超过其作为质押物的记账式债券的剩余期限;申请办理质押贷款的金额起点为5000元,最高不得超过其作为质押物的记账式债券当日账户可用余额(面值)的90%。

  3.办理记账式债券质押贷款业务,必须在质押合同的质物清单中载明客户被质押冻结的记账式债券的户名、托管账号、债券代码、冻结债券数量、资金清算账户账号等事项,并约定一旦客户违约,银行有权处置被冻结的债券。

  4.借款人未能按约定期间归还贷款本息,贷款逾期一个月的次一交易日,银行应将冻结的债券作解冻卖出处理。冻结的债券应按照当日银行买人价格卖出,卖出资金将首先偿付贷款本息,剩余资金将自动划入借款人指定的债券交易资金账户。

  三、股权质押融资的风险与防范措施

  (一)股权质押融资的风险

  1.不合格股权的风险

  有些股权在实际操作中可能将不能作为质押物的质权误作质押物:

  (1)已被人民法院依法冻结的股权出质的;

  (2)已办理出质登记的股权再次出质的;

  (3)以有限责任公司未经过公司登记机关登记的股权出质的;

  (4)以股权出质给本公司的;

  (5)以公司章程约定不能出质的股权出质的,即使股东名册有记载;

  (6)法律、行政法规规定的其他情形。

  2.股权价值评估的风险。

  不同的评估方法评估出的股权价值有时会相差很大。如果不能正确估算质押股权的价值,就有可能带来质押物估价过高的问题,从而为贷款风险留下隐患。

  3.股权价格波动的风险。

  4.股权空心化风险。

  股权代表股东向企业的出资证明,但股东出资后,若将对应的资产抵押,那么股权对应的资产财产权可能就会被虚置,而银行所处质押股权的受偿权要位于有形财产、质押债权之后,意味着若公司破产清盘时,以股权质押的贷款受偿权靠后,其保障度降低。

  5.股权处置风险变现风险。

  对于上市公司来讲,股票流动性较强,股票处置变现较为方便。然而,对于非上市公司股权的处置就比较麻烦,基于其自身流动性较弱,估值很难公允,受市场因素影响波动较大,且公司重大事项不公开披露,这些将增加股权处置的风险。

  (二)股票质押风险防范

  为了防范股权质押过程中的风险,要求贷款人要仔细审查借款人的资信状况、借款用途、还款来源和还款能力外,应重点审查以下内容:出质人资信、身份情况以及经营状况;拟出质股权份额,股权凭证是否有效,拟出质股权所在公司经营情况;实现质权的可行性。必要时向工商行政管理部门查阅相关登记档案。贷款人审查借款人提交的股权质押贷款申请书、股权凭证等资料,符合要求并准备发放股权质押贷款的,应组织开展对股权的价值评估,了解、掌握该股权的市场价值,合理确定质押贷款金额。在贷后检查中,还要定期对质押股权进行价值评估,并事先约定强制转让股权的价格底线;最后,要做好积极的风险预防保证和超前的风险转移方案,必要时可以要求质押人提供第三方担保或其他保证措施,将实现质权的风险降到最低限。

  四、知识产权质押融资风险与防范

  (一)知识产权质押融资的风险

  1.知识产权的法律风险

  作为质押物的知识产权,它所具有的非物质性使得质押权人不能通过转移占有的方式来控制质押物,它所具有的时间性和地域性特点使得银行在贷款期间的权利不断受到潜在挑战,从而使得知识产权质押融资具有以下法律风险:

  1)权属风险。主要包括知识产权权属关系的清晰性和完整性,以及后续产生权属纠纷的可能性,如专利权因未交年费或授权期届满而失效,或专利权取得后又因他人的异议而被撤销等,此时的知识产权将毫无担保价值。

  2)授权和转让争议风险。主要是指知识产权在授权和转让协议中的有关约定和限制会影响其价值。

  3)由于登记机关不统一或无登记机关,可能出现物权的重复抵押担保或因不能登记而无法抵押担保等问题。

  2.知识产权的经济风险

  知识产权在权利存续期内所能够产生的经济价值是影响作为质押物的知识产权价值评估的重要因素,然而知识产权创造经济价值的能力却受到整个社会经济、技术、市场等多重因素的影响,它主要存在风险包括:

  1)由于技术进步导致的技术替代风险;

  2)强制许可可能会导致知识产权迅速贬值。

  3)专利技术的产品市场还没有成熟,经济利益较弱的市场化风险;

  4)产品被仿冒、假冒而受到冲击,从而严重影响知识产权的价值的侵权风险。

  3.知识产权的流动性风险

  尽管我国已有可以公开交易知识产权的市场,但是,具体到某项知识产权能否交易成功仍是一个未知数。因此,知识产权交易市场,知识产权的处置通道不畅将大大增加质押权人信贷风险。

  4.价值评估人的主观判断风险

  目前,全球尚无标准的知识产权估值方法,缺少具体的评估实施细则和量化标准,评估人的主观判断有可能对知识产权价值作出较大偏差的估计。

  (二)风险防范

  (1)质押权人严格制定知识产权质押贷款的准入条件。

  (2)合理确定贷款质押率。

  (3)合理确定贷款期限。

  (4)严格核查资产评估机构采用的评估方法和标准是否合理、评估价值与市场价值是否相近,以确保价值评估的准确性。

  (5)加强贷后跟踪管理。

  五、应收账款质押融资风险与防范

  【应收账款】是指权利人因提供一定的货物、服务或设施而获得的要求义务人付款的权利,包括现有的和未来的金钱债权及其产生的收益,主要包括以下权利

  (1)销售产生的债权,包括销售货物、供应水、电、气、暖、知识产权的许可使用等

  (2)出租产生的债权,包括出租动产或不动产

  (3)提供服务产生的债权

  (4)公路、桥梁、隧道、渡口等不动产收费权

  (5)提供贷款或其他信用产生的债权。

  应收账款除了已经发生的债权外,还包括未发生的债权,而且,并不以是否履行合同义务为前提。本质上,是一种债权质押的融资方式。

  (一)应收账款质押的风险

  1、债权的合法性风险。

  2、债权的真实性风险。

  3、债权的唯一性风险。

  4、债权的可转让性风险
。债权的可转让性是应收账款质押的前提条件,如果质押的债权是不可转让的,将无法实现债权的有效索偿。

  5、债权的权利瑕疵风险

  (二)风险防范

  (1)尽量选择相对“完美”的应收账款作为质押标的。

  (2)仅接受全额质押,不接受部分质押,不接受“一权多质”。

  (3)要尽可能的在所有规定的登记机关办理质押登记,尤其要对出质人的权利进行约束和限制。

  (4)将质押事宜通知债务人并签署三方协议,促使债务人将应收账款直接付给质权人。

  【Tip】要认真审查企业的财务报表,商业盈利模式,对企业的营业前景进行预测,最为重要的是做好贷中、贷后管理工作,加强贷中风险预警机制。

  本文详细内容请下载查看右侧附件。

Copyright © 2007-2019 科易网 版权所有         运营商:厦门科易网科技有限公司         闽ICP备07063032号-5          增值电信业务经营许可证:闽B2-20100023         闽公网安备35020502000002号